機床行業快速發展。2005年-2008年機床行業以高于10%的速度增長,遠高于同期經濟的增長速度,2008年機床行業的總産值已突破800億美元;從範圍來看,機床行業主要集中在亞洲、歐盟、美洲等區域:2008年,以上三個區域機床行業産值占91%。
我國機床行業快速發展,但數控化率較低。近年來,我國成為世界上機床行業發展zui快的國家之一。從産品層次來看,目前我國中、低端機床企業衆多,競争激烈,而數控機床比率較低(目前産量數控化率為23%左右),與發達國家相比,數控化率仍然具有較大提升空間;近年來,我機床進口依賴度不斷降低,但大型數控機床進口依賴程度依然較高。
目前,我國機床行業正處于産業升級階段。從機床行業發展規律來看,我國機床行業正處于進口替代階段向産業升級階段過渡,在此階段我國機床行業主要完成對進口機床的替代,重型化、精密化、複合化等是我國機床行業的方向發展。同時,我國積極出台一系列政策,成為推動産業升級的重要力量,将長期影響我國機床行業發展。
2009年4季度我國機床行業将實現正增長。受益于汽車、機械等下遊行業的快速增長,2009年4季度我國機床行業将實現正增長,但行業結構将繼續呈現分化格局,數控機床的增長将加快。2009年4季度,政策效應将逐步顯現,政策受益企業将獲得更快發展。
重點個股。我們選擇那些符合機床行業發展趨勢、具有較強盈利能力、技術實力較強并且政策受益程度較大的上市公司作為重點個股;其中,華東數控、秦川發展、南通科技是我們4季度重點推薦個股。
行業投資風險。原材料價格波動風險、世界經濟不确定性風險。